В противоборстве с краткосрочными финансовыми вложениями и ординарными материальными инвестиционными проектами, оцениваемыми по существующим методикам, инновационные капиталоёмкие проекты всегда проигрывают, хотя именно они определяют будущее мировой экономики и существование огромного, пока невостребованного потенциала заёмных средств.
Объектом уточнения и развития теории и практики экономического обоснования материальных инвестиций в выполненном авторами исследовании является их стержневой раздел - оценка инвестиционных проектов, - включающий блоки учёта влияния фактора времени, системы показателей и нормативов оценки эффективности.
Выявлены недостатки, выражающиеся не только в погрешностях количественных оценок, но и в нарушении системности подхода к решаемым проблемам: выбору цели инвестиционных проектов, критериев, показателей и нормативных значений их оценки. По всей массе бизнес-планов и ТЭО проектов фактические достижения хуже расчётных. В результате темпы экономического роста и эффективности инвестиционной деятельности в развитых странах замедляются, не соответствуют расходуемым ресурсам и ожиданиям.
Поиск возможностей преодоления обнаруженных недостатков привел к обоснованию новых концепций и формированию на их основе новых методов пофазного учета фактора времени и оценки инвестиционных проектов по эффективности производства в них, а также разработке нормативов обоснования эффективности инвестиций.
Для специалистов, преподавателей, аспирантов и студентов.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 7
РАЗДЕЛ ПЕРВЫЙ ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
Глава 1
Оценка инвестиций в советской и рыночной экономиках ... 23
1.1. Основные положения оценки инвестиций
в советской экономике 23
1.2. Сравнение методов оценки проектов в советской
и рыночной экономиках 36
1.3. Оценка финансовой состоятельности инвестиционных
проектов 47
Выводы 57
Глава 2
Направления совершенствования экономического обоснования инвестиций 62
2.1. Характеристика разделов экономического
обоснования инвестиций 62
2.2. Проблемы оценки проектов 68
2.3. Ретроспективный анализ оценки инвестиций 73
Выводы 78
РАЗДЕЛ ВТОРОЙ УЧЁТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ ПРИ ОЦЕНКЕ ИНВЕСТИЦИЙ
Глава 3
Общие положения учёта фактора времени в инвестиционных проектах 81
3.1. Проблемы учёта фактора времени 81
3.2. Понятия и определения инвестиционного анализа
с учётом фактора времени 86
3.3. Анализ процедур учёта фактора времени
и его результатов 94
Выводы 106
Глава 4
О некорректности положений и выводов теории учёта фактора времени в экономическом обосновании инвестиций 111
4.1. Противоречие метода дисконтирования
общеэкономическим положениям 111
Содержание
4.2. Неопределенность трактовки итогов дисконтирования .... 118
4.3. Сущность и неполноценность показателя чистого
дисконтированного дохода 122
Выводы 131
Глава 5
Концепция и метод пофазного учёта фактора времени .... 136
5.1. Трансформация действующей однофазной модели
в двухфазную 136
5.2. Основные положения и выражение нового метода 146
5.3. Новизна рекомендуемого метода
и итогов оценок проектов 151
Выводы 160
Глава 6
Пофазный метод учёта фактора времени
в решении типовых задач практики 165
6.1. Определение реальной прибыли реализации проекта 165
6.2. Сравнение эффективности материальных
и финансовых проектов 179
6.3. Оценка инвестиционных проектов
с разными сроками службы 184
6.4. Корректное выражение оценочных показателей
с учётом фактора времени 189
Выводы 191
РАЗДЕЛ ТРЕТИЙ СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТОВ
Глава 7
Концептуальные проблемы оценки инвестиций 196
7.1. Оценка привлекательности, а не эффективности проектов... 196
7.2. Анализ функциональной состоятельности системы
и её показателей 204
7.3. Действующая система оценки проектов - тормоз
прогресса 215
Выводы 226
Глава 8
Концепция оценки проектов по эффективности
производства в них 231
8.1. Дилемма выбора проектов 231
8.2. Измерение эффективности производства 242
8.3. Объёмы и способы освоения новаций 249
Выводы 253
Глава 9
Система оценки проектов по эффективности
производства в них 259
9.1. Трансформация обобщающего показателя эффективности производства в показатель оценки эффективности
проектов 259
9.2. Проектирование системы показателей оценки инвестиций .. . 265
9.3. Оценка инвестиций в переходной экономике 274
Выводы 280
РАЗДЕЛ ЧЕТВЁРТЫЙ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Глава 10
Нормирование эффективности развития производства оптимизацией рентабельности выручки и инвестиций проектов 287
10.1. Обзор состояния проблемы 287
10.2. Новый методологический подход к установлению нормативов 292
10.3. Система нормативов для оценки инвестиций 303
Выводы 311
Глава 11
Метод оценки проектов по эффективности производства в экономическом обосновании инвестиций 317
11.1. Комбинирование нормирования рентабельности выручки
и инвестиций проекта 317
11.2. Ограничения выбора проектов по рентабельности выручки 330
11.3. Отбор проектов к реализации при разработке программы
развития компании 337
Выводы 340
Глава 12
Общее научно-методическое обеспечение экономики инвестиционной деятельности 346
12.1. Вырождение инвестиционной деятельности в России 346
12.2. Несоответствие оценок инвестиционной деятельности реальному положению 353
12.3. Обоснование организационного и экономического обособ¬ления систем технического обслуживания и развития про¬изводства 365
Выводы 373
Заключение 378
Литература 396
Издание: переплет.
Параметры: формат: 60x90/16, 400 стр.
